La teoría de los ciclos: qué nos dice esta gráfica de 1875 sobre si viene o no una gran corrección
Hay gráficos que se vuelven virales por lo curiosos, otros por lo polémicos, y unos pocos porque, aunque parezcan simples, esconden ideas profundas sobre cómo se mueve la economía. Esta gráfica —“Periods When to Make Money”— fue creada en 1875 por Samuel Benner (un agricultor obsesionado con estudiar los ciclos económicos después de arruinarse en el pánico financiero de 1873).
Y aunque suene imposible, sus predicciones de ciclos de auge y crisis se alinearon sorprendentemente bien con eventos reales durante más de un siglo: la Gran Depresión, el crash del 87, la burbuja del 2000, la crisis del 2008… incluso el 2020 aparece en su marco.
La gráfica resume tres tipos de años:
A: Años de pánico (crashes o grandes correcciones)
Son los picos altos en la parte superior.
Benner sugería que estos años caen en intervalos de 16, 18 o 20 años.
Ejemplos (según la tabla):
1927
1945
1965
1981
1999
2019
Y el próximo… 2035.
B: Años de buenos tiempos (años para vender)
Son los tramos donde los precios están altos, hay optimismo y se supone que el mercado está “caro”.
Aquí están años como:
1935, 1953, 1972, 1989, 2007, 2016, 2026…
C: Años de vacas flacas (años para comprar)
Son los años de precios bajos, recesiones, pesimismo y oportunidades.
Ejemplos:
1924, 1942, 1958, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023…
Ahora sí: ¿qué significa todo esto para la actualidad?
Según Benner, 2019 fue el último “año de pánico”.
¿Pasó algo importante por esa época?
Pandemia, colapso de mercados, tasas a cero, ruptura de cadenas de suministro, impresión masiva de dinero… check.
Después vendría una fase de buenos tiempos (B) entre 2023 y 2026:
alta liquidez → precios altos → burbujas en ciertos sectores → mercados caros.
Y el siguiente gran “pánico” sería 2035.
Pero aquí viene lo interesante:
1. ¿Estamos en un año tipo B (precios altos y optimismo)? Sí.
La gráfica proyecta que 2026 es año B:
años en los que “hay buenos tiempos y es momento de vender”.
¿Se parece eso al mercado actual?
Mucho:
Las acciones del S&P 500 están en máximos históricos.
Las valuaciones de megacaps están entre caras y muy caras.
Las empresas tecnológicas lideran tanto que el mercado parece de una sola narrativa.
La volatilidad está baja (VIX bajo = complacencia).
Y hay señales de “todo está bien”… que históricamente suelen venir antes de una corrección importante.
Este ambiente encaja perfectamente con un ciclo B.
2. ¿Eso implica que viene una gran corrección pronto?
Aquí es donde vale hacer pausa.
Según Benner → NO aún.
El próximo “pánico profundo” sería 2035.
Pero entre años B y años C históricamente sí aparecen correcciones intermedias, algunas muy fuertes, aunque no necesariamente devastadoras como 2008.
Ejemplo histórico:
Año B: 2007 → justo después vino 2008.
Año B: 1989 → después vino 1990, recesión corta.
Año B: 1999 → después vino el estallido de la burbuja punto com (2000-2002).
Si lo comparamos con hoy:
Estamos cerca del año B proyectado (2026).
Eso coincide con mercados emocionalmente caros.
Y coincide con un ciclo de tasas aún alto.
Coincide con deuda récord en gobiernos, empresas y consumidores.
Conclusión:
No estamos en un punto de crash total (A),
pero sí en un punto donde las probabilidades de una corrección grande son altas.
3. ¿Entonces viene una gran corrección?
Hablemos claro.
Según la teoría de ciclos (Benner + Kondratiev + ciclos de liquidez):
✔ Los mercados están saliendo de una década de estímulos y exceso de capital.
✔ Las tasas de interés siguen siendo un freno fuerte.
✔ Los precios actuales están más arriba de lo que las utilidades justifican.
✔ Las burbujas en IA, criptomonedas y tech empiezan a marcar “exceso de optimismo”.
Esto no significa que el mercado va a caer mañana.
Pero sí significa que estamos en territorio donde históricamente ocurren correcciones del 10%-25% antes de volver a subir.
No es el final del mundo.
Es un ciclo.
4. ¿Qué hacer con esta información como inversionista?
1. No entrar en pánico:
Los ciclos existen… pero no sirven para adivinar el día exacto en que cae el mercado.
2. Ajustar riesgos:
Si estás muy cargado en tech o en empresas ultra-caras, es momento de equilibrar.
3. Seguir invirtiendo, pero con estrategia:
En épocas de precios altos (B):
se reduce velocidad,
se busca calidad,
se entra por etapas,
y se piensa a largo plazo.
4. Identificar oportunidades para comprar en C:
Si llega una corrección fuerte en los próximos meses o años, ese será un año C moderno.
Y allí es donde se construye riqueza.
No en los “buenos tiempos”, sino en los tiempos de miedo.
5. ¿Qué significa esto para un principiante?
La gráfica de Benner no es una bola de cristal,
pero sí nos recuerda algo esencial:
**Los mercados son cíclicos. No suben para siempre ni caen para siempre.
Y quien aprovecha los ciclos, construye patrimonio.**
Hoy estamos en una fase optimista del ciclo.
¿Puede venir una corrección?
Sí, es altamente probable.
¿Significa que debes salirte del mercado?
No. Significa que debes entender el juego.